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美元回调风险仍将持续
2023-04-14 09:48:00 来源：财经要闻
今年以来，美元处于下行空间。Wind数据显示，截至北京时间4月13日11时，衡量美元对一揽子货币的美元指数为101，年内跌幅为1.88%；同期欧元对美元汇率涨幅为2.68%，英镑对美元汇率涨幅为3.24%。这与去年的情形大相径庭。在2022年前三季度，美元出现了罕见的快速上涨行情，美元指数一度站上了114，为20年以来的最高水平；欧元对美元跌破平价，英镑跌至1985年以来新低。但从去年第四季度开始，美元指数出现了明显的回调。目前，美元指数已经连续两个季度下滑，与最高点相比，跌幅在10%以上。展望后市，伴随着美国经济硬着陆风险加大，未来美元指数还存在持续回调风险。
当地时间4月12日，国际货币基金组织（IMF）第一副总裁戈皮纳特在接受媒体采访时称，美国经济硬着陆的风险仍然存在。戈皮纳特表示，鉴于美国劳动力市场和消费支出表现强劲，IMF上调了对美国经济增长的预期。不过，她也警告称，美国经济仍处于不稳定状态，几乎没有犯错的余地。IMF预测的美国经济增速非常低，美联储的持续加息，可能导致美国经济从正增长转变为低增长甚至是负增长。
戈皮纳特所言非虚，这也是大部分经济学家的担忧。去年以来，美联储激进加息，由此带来一系列的影响，使得美联储难以在控通胀、稳市场、促增长方面实现平衡。今年以来，美国多项经济数据疲弱，通胀虽有所放缓却仍在高位。美国劳工部4月12日公布的最新数据显示，今年3月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.1%，涨幅较2月收窄0.3个百分点且低于市场预期。当月，美国CPI同比上涨5%，涨幅较2月收窄1个百分点。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.4%，同比上涨5.6%。这意味着，虽然美国通胀放缓，但仍然居高不下——远高于疫情前3年2.1%的平均水平和美联储设定的2%目标。
在通胀持续高企之下，美国经济前路“荆棘”密布。4月12日，美联储公布的3月议息会议纪要显示，“许多与会者指出，最近银行业的发展情况对经济活动和通胀的可能影响，导致他们降低了对联邦基金利率目标区间限制性水平的预估”。有委员表示，在令人失望的数据显示抗通胀进展慢于预期后，在银行业出现动荡前，他们曾经想过回到大幅加息的老路上。但鉴于银行业的不确定性，他们曾考虑是否在3月维持利率不变，但美联储和其他政府官员的行动帮助缓解了金融压力。会议纪要称，一段时间以来，美联储工作人员对经济的预测显示，今年美国实际国内生产总值（GDP）增长乏力，劳动力市场也较为疲软。鉴于对近期银行业风波潜在经济影响的评估，会议预测今年晚些时候美国经济将开始出现“温和衰退”，随后将在两年内复苏。
考虑到美国今年存在较高的经济衰退风险，这可能迫使美联储比预期更早地结束加息周期。进入今年第二季度之后，如果美联储加息周期结束，货币政策转为中立甚至转而扶助美国经济，加之欧美银行业给国际金融市场带来的恐慌情绪持续消退，市场的预期或将会从衰退转向复苏，美元也将开启趋势性下行周期。换言之，美国经济硬着陆和美联储加息放缓、终止甚至转向，都是美元下行风险加大的主要原因。
此外，有分析人士表示，随着世界多极化深入发展，各国在经贸合作中将产生新的支付结算机制发展需求，正推动国际货币多元化探索。印度外交部日前发表声明称，印度和马来西亚已同意用印度卢比进行贸易结算。印度联合银行等将为这项新机制提供支持。东盟财长和央行行长会议近期在印度尼西亚举行。会议的首要议程是讨论如何减少金融交易对美元、欧元、日元和英镑的依赖，转向以当地货币结算。
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10:02股指：市场共振，股指观望（国信期货股指早评20230424）； 在市场层面上，随着经济数据落地，市场炒作的板块纷纷获利了解。在资金层面上，由于量化的流动性炒作集中，AI和TMT龙头仍然吸引的巨量资金，但是整体上的回落也导致热点炒作的股票呈现巨大的压力。市场情绪上相对较弱。在经济层面上，第一季度经济向好，经济基本面转为稳固。股指中长期基础仍然乐观。短期观望。操作建议：观望
10:02国债：利率或回暖，国债暂转观望（国信期货国债早评20230424）； 在第一季度经济数据GDP为4.5%，结果好于预期，显示了前期货币稳定经济的政策较为成功。信贷推升经济方面也较为乐观，继续维持宏观流动性宽松仍然是刺激经济的方向。银行间方面，短期货币供给减弱，货币需求回暖，短期shibor已经回升。货币政策短期也存在一定的真空期，短期利率回暖的可能性较大。国债转为观望。操作建议：观望
10:02铜铝：冲高有压制 铜铝预计高位震荡（国信期货（铜铝）早评20230424）； ① 周五夜间，沪铜主力下跌0.77%，报收68380元/吨，伦铜下跌1.16%，报收8781美元/吨，沪铝主力下跌0.29%，报收18955元/吨，伦铝下跌0.83%，报收2402.5美元/吨。宏观方面， ② 美联储5月降息决议还未落地，美元走势反复，国内经济缓慢恢复，4月末召开的政治局会议将定调政策的强度，利好的程度需关注政策的推进落地与整体内需的恢复程度，宏观震荡。铜方面，海关总署数据显示，中国3月铜矿砂及其精矿进口量同比下降7.29%，3月废铜进口量同比增加18.43%，其中，美国为最大供应国；上周精铜制杆企业开工率小幅回落，需求缓慢回升。铝方面，供应端的扰动短期存在情绪预期的炒作，长期来看，若减产真实落地，供应偏紧，叠加需求仍在回升，维持去库，供需趋紧将进一步利多铝价。而成本下移削弱价格底部支撑，现货市场的畏高情绪及需求释放缓慢对铝价冲高形成压制。整体来说，铜铝预计高位震荡，建议短线操作
10:02今日美元兑人民币中间价报6.8835，上调83.00点，上一交易日报6.8752； 美元兑在岸人民币昨收6.8930元，美元兑离岸人民币昨收6.8983元
10:024月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价一览 （1/2）； 瑞士法郎兑人民币报7.7175，上调149.00点；美元兑人民币报6.8835，上调83.00点；欧元兑人民币报7.5648，上调248.00点； 100日元兑人民币报5.1382，上调111.00点；港元兑人民币报0.8772，上调11.00点；英镑兑人民币报8.5674，上调162.00点； 澳元兑人民币报4.6071，下调284.00点；新西兰元兑人民币报4.2279，下调178.00点；新加坡元兑人民币报5.1614，上调16.00点； 加元兑人民币报5.0843，下调156.00点；人民币马来西亚林吉特报0.6444，下调5.90点；人民币俄罗斯卢布报11.8424，下调215.01点
10:024月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价一览 （2/2）； 人民币南非兰特报2.6281，上调56.00点；人民币韩元报192.9900，上调47.00点；人民币阿联酋迪拉姆报0.5335，下调6.20点； 人民币沙特里亚尔报0.5449，下调6.50点；人民币匈牙利福林报49.7177，下调2600.98点；人民币波兰兹罗提报0.6096，下调2.20点； 人民币丹麦克朗报0.9848，下调36.00点；人民币瑞典克朗报1.4967，下调28.00点；人民币挪威克朗报1.5380，下调24.00点； 人民币土耳其里拉报2.8192，下调32.60点；人民币墨西哥比索报2.6151，下调29.00点；人民币泰铢报4.9953，上调23.00点
10:02上海期镍下跌3%
10:02中国央行：今日进行1150亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平
10:01香港恒生指数开盘下跌0.1%，报20049.87点
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