使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。
广州农村商业银行股份有限公司_关于三年期B款系列理财产品的投资说明
2023-05-15 11:56:22 来源：广州农商银行官网
一、理财产品背景介绍
“金米/私享嘉富三年期（指数优选）”系列产品为我行封闭式净值型理财产品，为混合类理财产品，权益类资产比例20%-40%，起息日在2020年5月至2021年1月区间，运作期3年，业绩基准5.05%-5.25%，产品规模在800万元至8500万元区间。
截至2023年4月28日，本系列共计16只理财产品单位净值在0.9987-1.0455之间，年化收益率处于-0.05%至1.62%区间。除即将到期的3只理财产品外，其余理财产品收益率均高于市场可比指数年化收益率，平均超额收益率为1.84%。产品收益与市场可比指数的表现如下表所示。
注：市场可比指数收益率=沪深300指数收益率×30%＋中债-综合全价指数收益率×70%，数据截至2023年4月28日。
代表性产品私享嘉富三年期B款3号的业绩表现如下图所示。
二、理财产品运作情况说明
本系列理财产品在完成开户、资产管理计划合同签署等投前准备工作后，三年期产品普遍在2020年四季度正式开展投资工作。可将产品运作周期拆分为2021年、2022年以及2023年以来三个运作阶段。
（一）2021年：A股市场虽然流动性相对充足，但是投资主题切换频繁，多个宏观不确定性因素导致投资难度加大；债券市场结构性资产荒推动了全年的收益下行，债券牛市在年末达到全年顶峰。本阶段属于理财产品成立初期阶段，主要以战略配置和积累产品安全垫为主，按照产品的投资目标，主要配置指数增强类FOF产品以获得超越市场指数水平的收益，同时配置二级债基FOF产品获得固收增强类安全垫收益。本阶段投资团队抓住市场主线行情，优选超额收益能力较强的指数增强公募基金产品以及固收增强类产品，三年期理财产品平均收益率达到4.18%，最高产品收益率为5.28%,最低产品收益率为2.12%,同期沪深300收益率-5.20%，市场可比指数收益率-0.09%，本阶段三年期理财产品相比市场水平获得了较好收益表现。
（二）2022年：A股市场总体上属于周期下行叠加黑天鹅冲击之下的熊市行情；债券市场始终围绕“疫情扰动”、“经济预期”与“优质资产荒”三大主要因素进行上下大幅波动。一季度内，理财产品继续配置指数增强类FOF产品以及二级债基FOF产品，在3月初通过下调FOF产品底层的权益头寸比例从而减少了理财产品回撤幅度；三季度在市场筑底行情中通过将部分二级债基FOF产品替换为混合类FOF产品，在市场低位布局权益类资产；四季度末A股市场再次探底，本团队抓住机会积极增加FOF产品底层的权益头寸，以参与A股市场的反弹行情。全年来看，三年期理财产品平均收益率为-4.76%，同期沪深300收益率-21.63%，表现略好于市场可比指数收益率-5.8%。
（三）2023年一季度：A股市场在预期经济复苏下的触底反转；债券市场收益率曲线呈现出熊平走势，资金利率从去年显著宽松到边际收敛，到在政策利率附近波动。本阶段国内经济逐步复苏，投资团队认为今年A股市场将有较好投资机会，以争取更高产品收益为投资目标，主要配置指数增强类FOF产品以及混合类FOF型产品以捕捉今年以来春季趋势向上的市场行情机会。本阶段投资团队保持均衡配置结构，适时参与中小盘股票以及科技成长类行业板块持续上涨的市场行情，三年期理财产品平均收益率为1.32%，同期沪深300收益率4.07%，表现略逊于市场可比指数收益率1.69%。
三、后续投资建议
三年期产品将于今年5月起将陆续到期，对于即将到期的理财产品，本团队计划对产品中的指数FOF策略以及混合型FOF策略逢高择机变现，使今年以来的A股春季躁动收益落袋为安，同时将大部分资金用于配置短久期固收类资产，如一年期以内利率债、货币基金、固收类FOF产品，让产品底层配置结构的风险偏好降低，固收类资产将有助于产品净值在当前基础上稳步回升，虽然最后收益率达不到业绩比较基准，但是可在锁定风险的前提下尽可能提高产品收益水平。
广州农商银行
2023年5月5日
“前途财富网”的内容均为第三方机构发表或转载,仅为传递更多信息,不代表网站意见,如涉及版权问题,请联系我们删除.
“前途财富网”互联网财经媒体,提供最新财经热点及消费金融动态,汇聚全方位的综合财经资讯和金融市场资讯.
客服邮箱service@nfm321.com
上金所“黄金同业租借参考费率”今日(2023/05/15)最新数据显示，6个月及1年的八项费率大多下降，其中“变动最大”的是1年最低费率(%)，变动幅度是38个基点，至0.60%；而“变动最小”的是1年最高费率(%)，变动幅度是5个基点，至1.40%。详见图表
11:46北向资金净流入超20亿元； 按余额规模口径统计，截至目前北向资金净流入超20亿元，其中沪股通净流入8.97亿元，深股通净流入11.08亿元
11:46部分银行近期上调通知存款及协定存款利率，上调幅度15至20BP； 今天，多家银行调整两类存款利率，但也有部分银行近期上调了存款利率。其中，平安银行将于5月15日起调整智能存款-通知存款执行利率，其中多数分行1天期、7天期执行利率均较基准利率加点20bp，即调整后1天期和7天期的执行利率分别为1%和1.55%；杭州、宁波、温州等3家分行执行利率均较基准利率加点15bp，即调整后1天期和7天期的执行利率分别为0.95%、1.50%（3家分行）。四川天府银行表示，将于5月15日0时起调整人民币通知存款及协定存款产品执行利率。其中，1天通知存款执行利率为1%，7天通知存款执行利率为1.55%、协定存款为执行利率为1.35%，上述产品均较基准利率上浮20BP
11:46黄金市场分析：一旦跌破2010支撑水平，将威胁2000心里关口
11:46期货公司观点汇总一张图：5月15日黑色系（螺纹钢、焦煤、焦炭、铁矿石、动力煤等）
11:46期货公司观点汇总一张图：5月15日有色系（铜、锌、铝、镍、锡等）
11:46期货公司观点汇总一张图：5月15日农产品（棉花、豆粕、白糖、玉米、鸡蛋、生猪等）
11:46新三板注册制首单授权发行适用简易程序项目获批； 记者5月15日从全国股转公司了解到，截至5月11日，已有15家挂牌公司披露拟授权发行公告。其中，2家已披露定向发行说明书，选择适用简易审核程序、加快融资节奏，其中1家已获审核通过，自企业披露定向发行说明书至取得同意定向发行的函仅用时4天
11:465月15日汇市观潮：欧元、英镑和澳元技术分析
11:46泰铢兑美元创逾五周最大涨幅，一度上涨0.9%，至1美元兑33.70泰铢。此前泰国选举初步结果显示，两大反对党前进党和为泰党得票领先
11:46【热点消息回顾】日本政府和央行开会讨论是否正在接近持续摆脱通缩； ①日本政府的最高经济委员会周一召开了一次会议，集中讨论了最近通胀和工资增长的上升是否表明日本正在接近持续摆脱通缩。 ②日本内阁府在会议上表示，“虽然最近的数据中出现了一些积极的迹象，但我们必须确保它们是稳定和可持续的，这样日本就不会重新陷入通缩。” ③政府和央行之间的新一轮讨论正在研究各自在实现持续的工资上涨方面应该发挥的作用，这将有助于降低该国重返通货紧缩的风险。 ④根据会后公布的简报资料显示，日本央行行长植田和男谈到了央行耐心维持超宽松货币政策的决心。 ⑤岸田文雄首相说，鉴于经济前景的不确定性上升，政府和日本央行需要密切协调。 ⑥他说，“我们的目标是将日本从通缩中拉出来，实现持续的、私人需求驱动的经济增长，办法是让公众认为经济增长和通胀将持续上升，” ⑦内阁府发布的讨论摘要显示，在另一场包括学者和民间部门专家参与的会议上，一些与会者敦促日本央行在通胀率稳定在2%的目标附近时结束量化宽松政策。 ⑧摘要称：“当通胀和工资继续上涨时，日本央行应该考虑修改其非常规的货币宽松措施”
11:46泰国央行行长：泰国向中国的出口表现落后于整体经济复苏态势
11:46泰国央行行长：泰国央行在抑制通货膨胀方面还有很长的路要走
11:46光大证券： 金融机构下调了部分存款利率并不是MLF降息的充分条件； 光大证券表示，MLF利率是央行政策利率，其会对市场利率形成引导，认为市场利率降了就要倒逼政策利率下降是搞反了因果关系。实证地看，1YCD和10Y国债的收益率是基本围绕MLF利率为中枢波动的，市场利率常有小幅低于政策利率的时候，但“低于”并不必然对应于MLF利率的降息。第二，在当前的情况下，存款市场与货币、债券市场存在一定程度的分割。此时为了推动存款利率市场化、缓解负债成本压力，金融机构下调了部分存款的利率，这并不是MLF降息的充分条件。当前央行无需大量供给MLF资金引导CD利率明显下行。事实上，今日1250亿元的操作量已可以充分满足金融机构的需求了。值得注意的是，5月初以来资金面的宽松是引发10Y国债收益率下行的一个重要原因。但我们需要强调的是，导致月初以来资金利率下行的因素是多方面的，其中也有一定季节性因素
11:45泰国央行行长：泰铢的波动性不像其他货币那么高
11:45
