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天空的要素搀杂着美债收益率道未定

2021-11-19 09:45:00 来源:财经要闻

  摘要:a6m前途财富网

  这一周,美国国债收益率携手持续上升,今年年初达到了1.7%以上的高位水平。良好的复苏前景,强大的零售销售数据和关键经济数据的良好表现,推动美债收益率的上升。持续创新高的通货膨胀水平也是重要的利益因素。a6m前途财富网

  这一周,美国国债收益率携手持续上升,今年年初达到了1.7%以上的高位水平。最近公布的许多经济数据和市场对加息前景的波动是影响美国国债收益率动向的主要因素。a6m前途财富网

  从经济复苏的表现来看,美国第三季度的经济增长率比第二季度明显放缓,但在发达经济体中,美国经济复苏的势头依然强劲。良好的经济复苏前景和关键经济数据的明朗表现,在一定程度上激发了市场的自信和乐观情绪,刺激了美国国债市场的抛售,进而促进了美债收益率的上升。a6m前途财富网

  美国商务部根据最新数据,受物价上涨带来的企业收入上升和家庭需求的坚挺影响,美国10月的零售销售额连续3个月增加,零售销售额增长1.7%,超过市场预期增加1.4%,是7个月以来的最大增加。强大的零售销售数据是美债收益率上升的原动力之一。a6m前途财富网

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  值得注意的是,美国商务部零售销售数据没有经过价格调整,因此通货膨胀对10月零售销售的影响没有完全反映出来。在当前美国通货膨胀压力持续增加的背景下,通货膨胀持续上升的话,通货膨胀水平会打击消费者的信赖,抑制未来的消费需求,打击零售销售。a6m前途财富网

  但是,对于美债收益率来说,持续性地革新高通胀水平是重要的利多因素。今年年初,以美国的10年期国债收益率为首的美国国债收益率急速上升,美国在10年期国债收益率突破了1.7%的大关。经过第二季度和第三季度的低迷,美国时隔10年开始上升。a6m前途财富网

  上周发表的美国10月消费者物价指数CPI再次使“时钟”爆炸,与去年同期相比上升了6.2%,这是上世纪90年代以来第一次“跌破6”。上升的通货膨胀水平也是美债收益率“疯狂”。美国10月CPI的数据发表后,各主要期限美债收益率的反应更强,在美国2年期、5年期、10年期、30年期的国债收益率增加了近2位数。a6m前途财富网

  从美联储货币政策的变化来看,美联储开始缩小市场对于提高利率的预测的运动,成为这两周以来影响美债收益率表现的主要原因。11月3日美联储,11月下旬正式开始减少购买债务。缩小规模约为每月150亿日元美元,美债收益率集团上升,比通胀预期敏感的长期美国国债收益率的上升幅度更大。a6m前途财富网

  在11月货币政策的会议上,美联储主席鲍威尔也坚持“通货膨胀暂时论”,试图阻断市场美联储购买债务削减和提高利率之间的预期。但是,最新的美国通货膨胀数据再次打击了美联储的“通货膨胀暂定论”,再次推动了市场利率上升的期待。美联储内部关于通货膨胀对策的讨论正在高涨。a6m前途财富网

  亚特兰大FRB总裁博斯蒂克认为美联储的目标是降低通货膨胀。美联储因为不希望家庭对物价上涨感到压力。另一方面,圣路易斯联储总裁布拉德的态度更是“鹰”派。布拉德本周二美联储表示,今后在几次会议上应该调整向上的“更鹰派的方向”,以防止通货膨胀得到缓和。此外,鹰派还将把目前每月150亿日元美元的短期购买债务增加到每月300亿日元美元,将于明年3月结束购买债务的削减,为提高利率的早期到来创造可能性。这次演讲之后,美债收益率虽然在盘里有过一次增高,但是很快就平静下来了。布拉德的话没有给市场带来持续性的影响。a6m前途财富网

  美联储的缩短债券终于开始了。美联储正如议长鲍威尔所说的那样,货币政策根据经济的进展进行调整。随着购买债务规模的缩小,预计第四季度的经济增长将远远高于第三季度。之后,2022年将减速至正常增长速度。美联储的政策依然非常缓慢,虽然与正常水平有距离,但已经开始走上了正常化的道路。a6m前途财富网

  但是,如果美联储的货币政策一直保持宽裕的话,可能会更倾向于“鸽子”派。不久就完成了美联储新的议长候选,对美联储货币政策的方向和连续性带来一定的影响吧。美国总统拜登当地时间本周二的采访中,发表了“约4天”美联储的议长提名。两位候选人都是现任美联储主席鲍威尔和美联储理事布雷纳德。a6m前途财富网

  值得注意的是,在之前布雷纳德去白宫接受议长职位面试的新闻发表后,一度下跌。某位分析家认为,布雷纳德内部比较“鸽子”派的成员之一,担任议长的话,可能会进一步放宽美联储的货币政策。更加宽松的货币政策对美债收益率的表现不利。但是,从现在的状况来看,因为布雷纳德和鲍威尔和对现在的通货膨胀状态的看法有相似之处,所以无论哪一方当选,都可以继续当前的美联储的货币政策。a6m前途财富网

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