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入秋后电荒问题将得到缓解

2021-07-26 10:29:20 来源:财经新闻

  

  资料图:目前煤矿库存仍处于非常低的水平,预计未来原煤供应仍可能受到制约。

  全国气温渐热,煤电已进入旺季。与往年不同的是,今年煤电资源十分紧张,部分地区被迫降低工业生产负荷。2007年以后,国家层面的断电限电现象很少出现。煤电资源如此紧缺的症结是什么,煤电紧缺何时会持续,最终会对经济产生怎样的影响?

  当前全国电荒的原因有三:

  1.制造业扩张导致电力需求扩大

  电力大致相当于企业生产(一、二、三产业)和居民生活用电需求。去年下半年以来,全国用电量增速保持在10%以上。今年6月份,全社会用电量已接近去年8月份的旺季水平。去年下半年以来用电量高增长的原因是,出口大幅扩大,带动中国制造业生产显著加强,从数据上可以看出,2017年以来第二产业用电量比重改变了下降趋势,逆势上升。

  2.电力供应存在区域结构均衡问题

  目前,内地发电主要靠火电和水电。如果部分省份遭遇干旱,火电供应压力将加大。这也是二季度部分省份电荒的重要原因之一。

  中国电力资源供给和电力需求的区域分布不平衡。我国电力消费主要集中在沿海省份,发电主要集中在西北和西南地区。西北地区煤炭资源丰富,火力发电供应量大;西南地区水资源丰富,水电资源丰富。去年三季度,西南地区水电供应得以全面跟上,缓解了南方电荒,最终电力供需没有明显缺口。

  不过,近年来西部地区地区电力的供应形势发生了变化。高耗能产业继续向西部地区转移。如云南大量电解铝项目投产,西北省煤化工项目投产,西南、西北作为传统的供、输出大省也开始扩大自身用电,与往年相比,向外界输送的电力增长率有所下降。最后,传统用电省份,特别是沿海省份开始出现电力资源短缺。

  3.电力供应存在能源产业结构问题

  近几年来,国家积极安排的未来电力能源投资主要集中在光伏、风电等可再生能源领域。光伏和风电是未来能源的主要发展方向,但它们对解决当前电力缺口的帮助有限。目前,我国发电主要依靠火电和水电。

  热能非常重要。火电除了提供全国70%的发电量外,还承担着调峰的功能。目前,储能技术还不成熟,电力负荷峰谷差逐渐拉大,火电投资下降将带来电力平衡问题。

  水电具有明显的季节性,需要降雨。如果西南地区出现干旱,可能导致华南地区电力资源短缺。相反,上游供水缺口可以得到改善,电力供应缺口也可以得到改善。

  中国目前缺煤有三个原因:

  1.下游电力需求异常扩大

  煤炭下游需求基本上分为四类,这是发电厂,建筑材料,冶金和化学品。对电厂的需求占煤炭需求总量的一半。可以说,发电需求受煤炭价格深受影响,尤其是影响电力煤炭价格。

  六大电厂表明,电厂每年八月最昂贵的时间消耗,但今年7月初的日常消费接近上一年高水平。随着国民温度的恒定变暖,电厂具有进一步的上升空间。可以看出,目前煤中下游发电需求非常强劲。

  2.煤炭供应面向内外的双重限制

  在大陆供应中,西北地区的原煤供应仍然被供应。大陆的原煤产量来自-0.2?1.8? - 0.6?5.0?分别在市场预计7月1日之前,但高频数据显示出原产地产出的主要输出没有显着扩展。目前的煤炭库存也保持在较低的水平,预计仍然存在原料煤炭供应或制约因素。

  在煤炭进口方面,进口煤炭可以补充为煤炭供应,但今年进口量在近年来同期较弱。今年1至6月,原煤进口仅为1.39亿吨,与2018 - 201220年相比,同期进口量为663万吨,1493万吨,3443万吨。根据政策的保护,最近的港口加速煤炭清关,六月增加了煤炭日增加了100,000吨,但供应的年度化仅增加了约1?章的年度需求。

  在历史上,中国的煤炭进口主要来自印度尼西亚,蒙古和澳大利亚。在正常情况下,蒙古运往大陆数量超过800辆汽车。在疫情因素中,今年蒙古长期以来一直维持在200辆以下200辆。来自澳大利亚的进口受某种政策的影响。为了应对缺乏进口煤炭,内地为印度尼西亚等国家增加了煤炭采购,但弥补了澳大利亚煤炭和蒙古的差距是不够的。

  3.在第二季度,煤炭库存没有积累

  库存端,今年的主流港股股票在第二季度没有积累,加上煤气的不确定性,以应对炎热的天气。

  电厂煤炭库存的绝对值类似于2016年,这是2017年,这是2017年,但考虑到增长的增长率,电厂的煤炭库存可以在同一时期的历史上非常低。

  这一轮煤炭力量的三位法官:

  1.煤炭电力短缺何时会被解释?

  我们可以根据生产散装商品供需和需求平衡,粗略计算电力资源的供需差距。

  在电力需求方面,我们使用历史悠久的9月的戒指比率从今年7年到12月的电力需求率。根据历史经验,整个社会将在7和4月达到最高峰。

  在电力供应方面,在过去两年中,可再生能源很大。我们假设风力发电,而太阳能发电的同比增长率达到30架?随着水利力的力量,核电增长比较高速增长。应层压热电。

  在11月202020日和2021年6月中,当没有必要拉动限电时,发电设备的利用小时数并没有太宽松,季节性来看这两个在电力需求轻旺季的切换点,所以我们将这两个时期的火电供应情况作为电力资源的平衡点。我们发现,当 日均火电 发电量超过160亿千瓦时,供电可能会出现结构性紧张,一些地区或一些企业可能会被迫降低功耗。

  根据《电力 资源供需平衡表 》,今年7月到8月和11月到12月的火电厂发电能力相对较高。考虑到8月水电发电量的季节性下降,8月的火电发电量高于7月。入秋后,电力资源紧张的概率将明显缓解。如果下半年出口保持弹性,尤其是11月12月出口,今年12月11月将出现第二轮用电高峰。

  目前,一些工业企业已经有序地进行配电,估计全社会5% 的火电需求在8月还没有得到满足。针对这5% 的新需求,未来 火电厂 的应对措施是推高发电设备的利用小时数,增加煤炭的采购。

  2.影响中下游制造业生产和出口出货

  电力短缺可能会抑制工业产出。回顾2010,拉闸限电后,工业增加值特别是重工业同比大幅下降。当时 PPI 的高位依然存在,工业生产的萎缩显然不是由于需求和利润的下降。根据我们的电力供需平衡表,今年从7月到8月电力仍将相对稀缺,工业生产可能会受到一定影响。

  另一方面,本轮用电需求主要由出口拉动。根据这一线索,电力不足可能进一步导致出口订单的延迟。我们认为5月出口增速放缓的一个最重要原因是沿海地区工厂有序用电。

  3、影响利润在上中下游产业之间的分配。

  电力短缺还可能导致一些耗能行业的运营负荷下降。2021年5月后,电解铝产业链已初步出现类似迹象,若未来电荒进一步加剧,短流程炼钢、电石及下游合金产业链、锌冶炼等行业供给或将受到影响。

  下游,电荒对能源行业下游的影响可能大于 基本金属 下游,如塑料、PVC等受电荒影响可能更大,我们可以参考各商品下游四季度的表现2020年。

  综合来看,煤电紧张可能导致钢铁、铁合金、电解铝、电石、煤化工等产业链产能利用率受到压制,利润可能维持高位。

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