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股票指数期货是什么,股指期货套利的方法是什么股票入门

2022-01-13 10:11:10 来源:股票入门基础知识

股票指数期货是什么,股指期货套利的方法是什么。J28前途财富网

股价期货是指某个股价指数标的资产的标准化期货合同,买卖双方报告的价格是一定期间后的股价指数的价格水平,合同到期后,股价指数期货以现金结算差额交付。J28前途财富网

接下来,总结3种股票期货的分红方法和案例。J28前途财富网

过期正向套利J28前途财富网

股票价格期货市场紧密相连,根据股票价格期货的制度设计,期货价格在合同到期日与现货市场标的指数的价格相等。但是,在实际的行情中,期货指数价格受到很多因素的影响而偏离合理的理论价格,与现货指数的价格差距过大或过小的情况很多,出现这样的偏差的话,会给期货市场和现货市场之间带来获利的机会超越期市和现市同时进行交易的操作称为现利益。J28前途财富网

现货指数被低估,某个交货月的期货合同被低估的情况下,投资者可以卖出这个期货合同,同时购买现货,确立利润对冲,现货和期货价格的差正常的情况下,将期货合同设为平仓同时卖出现货可以获利,这个战略现在被称为正向套利。J28前途财富网

期现正向套利中,购买实物有三种选择。J28前途财富网

1)购买ETF基金J28前途财富网

例如,设定现货和股票价格指数期货之间的价格差沪深300,但是沪深300买股票很麻烦,可以选择沪深300ETF基金来代替现货。如果发现股价指数期货和现货偏差超过了预期值,沪深300ETF购买基金和股票价格指数期货空单,直到两者偏差合理为止沪深300ETF,卖出平股价指数期货空单。偏差不收敛时,保留至结算日,两者的偏差必然收敛。J28前途财富网

2)买入现货股票J28前途财富网

沪深300ETF基金有流动性的限制,沪深300ETF如果代替基金购买300股沪深300的成分股,则可以向证券公司提供专业的交易软件,代替沪深300ETF基金购买300股沪深300的成分股,平仓的战略与ETF基金相同。J28前途财富网

3)购买封闭式基金J28前途财富网

封闭式基金因为有折扣所以把封闭式基金作为实物使用的话,可以同时得到封闭式基金的折扣和期现的偏差。J28前途财富网

由于不存在完全跟踪沪深300指数的封闭式基金,这种类型的期现套利无法实现仓库的完全对冲,沪深300指数和封闭式基金有偏差。因此,这种类型的红利属于统计红利范围,利润不固定,也有可能损失。J28前途财富网

跨期套利J28前途财富网

跨期套利是指,在同一期货品种不同的月份合同上,数量相等,方向相反,确立持仓,最后通过对冲或交接结束交易,获得收益的方法。跨期套利通常有两种方法。J28前途财富网

1)购买最近的期货合同,销售长期的期货合同。J28前途财富网

股票价格期货远期合约和最近的合同差较大的情况下,投资家预测两者的差距缩小,可以采用这样的分红方式。远期合约如果最近与合同的差额低于预期,选择平仓,取得分红收益。J28前途财富网

远期合约在与最近的合同的差额未结束的情况下,直到最近的合同交付期间为止保持,之后,代替最近的期货合同购买现货,可以将跨期套利转换为期现正向套利。J28前途财富网

2)出售最近的期货合同,购买长期的期货合同J28前途财富网

如果股价期货远期合约和最近的合同差额较小,投资者可以预测两者的差额会扩大,采用这样的分红方式。远期合约如果与最近的合同的差额扩大到预期的范围,选择平仓,获得分红收益。J28前途财富网

远期合约在与最近的合同的差额未结束的情况下,直到最近的合同交付期间为止都可以保持,之后,平仓最近的期货合同为空,代替融券沪深300ETF指数基金,转换为跨期套利现在反向套利。J28前途财富网

股票价格指数期货跨期套利可以用矩阵图辅助分析,如表5-10所示,可以将4个期货合同与横轴纵轴排列,观察所有跨期套利的组合和涨水状况,可以促进最佳的分配路径。J28前途财富网

过期反向套利J28前途财富网

当现货指数低估、某个交货月的期货合同低估时,投资者可以购买该期货合同,同时销售现货(融券),建立套利套头冲,现货与期货价格之差正常时,可以将期货合同平仓、同时平仓融券盘、套利利益可以得到,这个战略现在被称为反向套利。J28前途财富网

期现反向套利是通过融资沪深300ETF基金购买股票价格指数期货的多单来实现的,在套利成本中需要增加融券的利息成本。J28前途财富网

截至目前反向套利案例:2013年7月初,IF1308股价指数期货贴现约3%,可贴现融券沪深300ETF基金,融券成本在1个月以上约1%,扣除交易成本,年化收益率差不到20%。J28前途财富网

但是,在期现反向套利中存在融资困难的问题,很多人都在关注着这样的机会,沪深300ETF融券量大幅增加,融券与期指很难对冲,所以实际操作不难。J28前途财富网

股票价格指数期货贴水的话,也有裸买股票价格指数期货,卖手里有的现货进行对冲的战略,也被称为现货替代战略。因为股票价格期货采用保证金的交接方式,所以代替同等仓库的现货,股票价格期货只需要15%左右资金量,投资者可以把剩下的85%的资金作为现金管理和固定收益。也就是说,购买涨了水的股票指数期货代替现货,可以涨水,代替现金使用,获得低风险的利益,风险是沪深300指数下跌来抵消利益,也属于统计性的利益范围。J28前途财富网

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