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上市公司为什么要回购股票,上市公司回购股票的目的是什么股票入门

2022-01-13 10:33:24 来源:股票入门基础知识

上市公司为什么要回购股票,上市公司回购股票的目的是什么。Jk5前途财富网

从我国的实践和理论来看,公司发行或流通的股票回购有不同的意图,具体可以分为以下几个情况。Jk5前途财富网

国有控股的减少Jk5前途财富网

这主要从上市公司的角度来说。从现有的实践来看,国有股减持的方法主要有国有股回购、国有股配售增发、协议转让4种方法。考虑到国有股回购市场的价格设定、对证券市场的冲击较小、减少公司股份提高每股利润水平净资产收益率等优点,股份回购成为国有股减持非常重要的途径。2000年11月,云天化股份有限公司通过回购方式,以每股2.83元的价格以现金资产回购,将该公司持有的云天化国有法人股20000万股回购给公司第一大股东云天化集团有限责任公司,回购完成后,国有股的持股比例从82.40%减少到72.84%。2000年12月长春高新股份有限公司以1999年12月31日日经审计确认的每股纯资产3.40元为基础,考虑到从年初到回购实施期间的公司经营收益,以每股3.44元的回购价格,以回购方式回购,注销公司国家股东mdashmdash;长春高新技术产业发展总公司的7000万股国家股回购后,国家股占公司总股本的比例从57.36%下降到34.63%。Jk5前途财富网

资本减少的手段Jk5前途财富网

这一般在公司的经营方针和市场需求发生重大变化的情况下发生,为了使经营规模适合资本,减少分红的压力,公司可以回购、抹消发行或流通的股票。我国《公司法》第149条第1、2项的规定:ldquo;公司不得收购本公司的股份,但为减少公司的资本而抹消股份,或与持有本公司股份的其他公司合并的情况除外。公司应按照前款规定收购本公司股份后,10日内注销该部分股份,并根据法律、行政法规进行变更登记并公告。rdquo;Jk5前途财富网

有效的调度手段Jk5前途财富网

上市公司有多余的资金,没有良好的投资机会的情况下,考虑到用这多余的资金回购本公司的股票,作为库存股,除了能减少分红的支付外,公司的股价也会上升公司在资金不足的情况下可以抛出(或重新发行、增加发行等),从而有效地变通资金,达到调整财务收支的目的。从《公司法》及其他法规、条例来看,我国不允许藏股的存在(但是,从上市企业的实践来看,一部分公司或上层管理人员从市场购买本公司的股票,形成管理层的持股或股票激励,构成实质性的库藏股票)。Jk5前途财富网

激励员工的手段Jk5前途财富网

随着股票期权的激励、管理人员和员工持股计划的改善和发展,上市公司为了解决员工的激励问题,也可以将部分股票作为激励回购。另外,考察我国的实情,股份回购国有股的减少,结合职工的鼓励,可以共同完成,同时具有公司治理结构的完善和合理的重要意义,可谓一举三得。具体而言,上市公司的大股东将国有法人股转让给公司的员工持股机构,员工通过员工持股机构持有上市公司的股份。在实践中,新天国际将公司控股股东持有的9100万股国有法人股总股本50.30%)中2700万股总股本的14.92%)的股份转让给公司职工持股机构,转让价格暂定为3.41元/股(比公司的每股纯资产3.26元高),在公司实施了职工持股制度。Jk5前途财富网

依法调整股票Jk5前途财富网

在中国大部分的上市公司中,国有股和国有法人股占有很大的比例(2001年12月现在,上市企业的股价中国家持有的股份为2410.61亿股,占总股本的46.18%)。中国的“公司法”第152条规定,股份有限公司申请上市,向社会公开发行的股份必须达到公司股份总数的25%。公司的股票总额人民币超过4亿元的情况下,向社会公开发行股票的比例在15%以上。因此,公司通过减少股份回购国有股的比例,可以满足25%(或15%)的股票上市条件。典型的案例是1994年10月,对上海市陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司国家股票的一部分实施了减资。也就是说,国家股的一部分减少了20000万元,从64000万元减少到44000万元,公司的股票总额从73300万元减少到53300万元,国家股的比例从87.3%减少到82.55%。1999年11月,上海申能股份有限公司以每股2.51元的纯资产价格协定回购申能集团有限公司持有的10亿股国有法人股,抹消了。由此,注册资本从26亿元减少到16亿元,股票总额从26亿股减少到16亿股,国有法人股从总股本的80%减少到68%,社会公众股从总股本的10%增加到15%。Jk5前途财富网

股票优化调整Jk5前途财富网

实现资产剥离和产业转换的目的。Jk5前途财富网

在中国主要是同时发行A、B股或A、H股的公司,在中国的深沪两市场以外的股票市场上可以回购股票,同时在国内市场上增加A股,调整股票结构。青岛啤酒股价下跌0.5港元/股时,在香港股市回购H股,在国内增加。2001年8月15日,联想集团董事局主席柳传志在港口,联想集团以3400万元回购820.2万股,达到了集团的分割和重组的目的,在固有的基础上发展新的业务,期待2年以上完成内部的整合。柳传志表示,这个决定希望基于该公司对市场有信心,提高股东的收益率(这个最直接的结果是,大幅提高每股的利润水平)。在此之前,2001年2月召开了增加1亿股A股的股东大会决议。Jk5前途财富网

另外,理论上股份回购财务杠杆的作用也很明显。公司回购股票注销后,在债务不变的前提下减少权益资本,显然可以提高公司净资产收益率、资产负债率等财务指标,进而影响公司的股价,结果可以调整和优化财务结构可以达到降低将来权益融资成本的目的。Jk5前途财富网

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