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道氏理论的缺陷分析股票入门

2022-01-14 09:59:22 来源:股票入门基础知识

道氏理论缺陷分析PRW前途财富网

读者可能认为,上一章的内容繁冗冗长,但在这一点上,也有读者觉得,道氏理论很不可思议。有些人更注意实际运用中的一些不足,同时提出了许多异议。因此,在讨论更多的图表之前,最好用一部分文字来说明。PRW前途财富网

首先,我们来看看作者在论述道氏理论时经常使用的ldquo吧。第二种猜测rdquo;道氏理论家里最重要的时候,他们的意见不一致的话,经常会被责备(遗憾的是,经常有)。即使是经验最丰富、最细心的道氏理论分析家,也认为如果一系列的市场行为不能支持投机性的立场,有必要改变观点。他们不否定那个mdash。mdash;但是,在长期的倾向中,由于这种暂时性的措施造成的损失极为少。很多道氏理论家定期发表那个观点,有助于交易者在交易前后和交易时作为参考,在前章中读者如果注意到这样的记录,就会注意到当时给予的说明是由事先被当时公认的道氏分析家进行的。PRW前途财富网

ldquo;信号太慢rdquo;这样的责难PRW前途财富网

这是更明显的不足。有时会有这样非常不节制的评论,ldquo;道氏理论在各主要趋势中使交易商错过前三分之一阶段和后三分之一阶段,有时也没有中间三分之一阶段,是非常可靠的系统。rdquo;或者,它显示了1942年主要牛市以工业指数92召开的典型例子。从92开始到1946年212开始。5结束后,合计上升了119.58个百分点,但是严格的道氏理论家等到工业指数上升到125为止。88不买,而且必须等到价格降到191。因为04点被抛出,所以利益最大不超过65分,或者不能反驳不超过总数一半的典型事例。但是,通常对于这个异议的回答是ldquo;找到了那样的贸易商,他在92。在92(或是从这个等级开始5分以内)第一次购买,之后,牛市在几年内拥有100%的对冲,最终在212.50点销售,或者在这个等级开始5分以内rdquo销售。读者可以试看。实际上,要发现像道氏理论那样优秀的人是很难的吧。PRW前途财富网

由于包含了迄今为止60年间牛市和熊市的所有灾难,所以好的答案是详细研究过去60年的交易记录。我们庆幸的是查理?道尔顿在先生的同意下,将计算结果复印如下。理论上,这个计算结果可以显示这种情况。仅仅100美元的投资于1897年7月12日投入。琼斯工业指数的股票此时正值道氏理论出现在牛市,这些股票仅在道氏理论确认的主要倾向中证明了一个转势的情况下销售或再购买。PRW前途财富网

简单来说,1897年投入100美元,1956年达到11236。65美元。投资者在道氏理论牛市开始宣言的时候购买工业指数股,熊市来的时候放弃就可以了。在此期间,投资者应根据15次购买、15次销售或指数的变化,每两年成交一次。PRW前途财富网

这个记录不完美。有交易失误,3次的再投入比上述的清算都应该进行高水平。但是,这里几乎不需要防卫。另外,这个记录中虽然没有考虑佣金和税金,但是也不包括投资家最近持有股票得到的红利。不用说,后者会增加很多资金吧。PRW前途财富网

关于那些信奉ldquo;只要买股票睡觉rdquo;对于这个原则的初学者来说,按照上述记录,这50年来,他只买了一次,工业指数达到最低点的时候,也只有一次机会同样投出持股即指数的最高点。也就是说,1896年8月10日达到了最低点29分。64点,100美元的投资达到了这一时期的最高点,即60年后的1956年4月6日的521点。只有051757有附加价值。93元,与根据道氏的规则操作的结果11236一致。65元很远。PRW前途财富网

道氏理论并不是没有错误PRW前途财富网

这是理所当然的,其可靠性取决于人们的理解和解释。但是,进一步强调的话,上述记录本身说明了问题。PRW前途财富网

道氏理论经常不确定投资者的疑问PRW前途财富网

有时可能,但不一定。道氏理论对于主要倾向前进的问题,总是给予预测,但是这个预测在新的主要倾向开始的短期内未必明确且不正确。有时,优秀的道氏分析家也会说:ldquo;虽然主要的倾向依然在上升,但是因为处于危险的阶段,所以不知道现在是否推荐购买。现在可能太晚了。rdquo;PRW前途财富网

但是,上述的异议大多只是反映了批判者自身难以接受的事情ldquo。股票指数包含所有的信息和数据rdquo。这个基本概念。相对于ldquo;做什么样的股票rdquo;这个问题,因为道氏理论的原则和其他路径得到的结果不一致的情况很多,所以对道氏理论抱有疑问,但是道氏理论肯定接近事实。PRW前途财富网

这个评论一方面反映着焦虑。道氏理论做不到ldquo;说明rdquo;的阶段可能持续数周或数个月(例如,直线形成阶段),活跃的交易者通常本能地做出违背道氏理论的决定,但是在股票市场上,与其他情况一样,忍耐力是相同的美德mdash。mdash;实际上,为了避免严重的错误,这是必要的。PRW前途财富网

道氏理论中期支援很少PRW前途财富网

完全正确。道氏理论对于中间倾向的转变,几乎不给出信号。但是,如果选择购买股票的话,交易商可以从主要的趋势中获利。一些交易商根据道氏理论总结了一些追加的规则,并在中期阶段运用,但结果并不理想。本书剩下的一章,将致力于叙述解决这个问题的好方法。PRW前途财富网

指数卖不出去PRW前途财富网

这个也完全正确。道氏理论只是技术性地表示主要的趋势方向。这一点正如本章开头所述,很多股票的动向与主要趋势一致。道氏理论不,不知道应该买什么样的股票。这也是我们后述的问题之一。PRW前途财富网

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