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美利率急转向 威胁全球金融稳定
2022-01-28 07:26:47 来源：财经新闻
图：美联储局利率政策突然鹰派十足，增加环球金融市场不稳定性。图为联储局主席鲍威尔。
美联储局发出最强的加息信号，除了三月结束买债计划之外，并暗示当月也会开始加息，还预计利率正常化启动之后，亦会开展缩减资产表规模，即沽出手上债券，回收向市场释放的资金。换言之，美国利率政策将急转向，资产价格面临巨大下行压力，对环球金融市场稳定构成威胁，不利世界经济复苏。
面对高达7%的通胀率，美国逐步有序收紧货币政策是市场预期之中，但意想不到的是，联储局发出收水力度远超预期的强烈信号，令投资者措手不及，道指周三早段曾升逾500点，收市倒跌逾100点。
联储收水力度超预期
事实上，美联储局利率鹰派十足，一是表明三月结束买债行动。二是暗示三月开始加息。三是启动利率正常化之后，将会开展缩减资产负债表规模，即减持手上多年来在市场买入的债券，回收向市场释放的资金。由此观之，近月美股大跌，不会动摇联储局收水的决心，目前联储局头等大事是控制高通胀。
警惕美加息外溢冲击
美国利率政策从宽松急速转向紧缩，将会同步加息与减持债券，收水力度之大，出乎意料之外，市场流动性将大幅度收紧，资产价格面临下行压力可想而知，这是今年美股由强转弱、科技股大冧的因由所在。
值得留意的是，美国收紧货币政策对环球金融市场造成外溢负面冲击不容低估，包括美股在内的环球股市，跌势正在逐步扩大，看来资产价格升值盛宴已告结束，增加环球金融市场不稳定性。
港楼按息有上升压力
港股昨日跟随环球股市回落约2%，但跌幅比日股、韩股逾3%跌幅为少，再次突显港股抗逆能力。由于香港银行体系结余超逾3500亿元，流动性十分充裕，估计美息上调一厘以上，香港才会开始加息。
不过，香港住宅楼价下行压力增大，去年升幅只有3.3%，13年连升断缆风险高，加上拆息缓缓上升，与楼按息挂鈎的一个月港元同业拆息升近0.2厘，为一个月来最高，考虑到风险因素，银行适度调高拆息按揭利率的可能性存在，利好汇丰控股等银行股昨日逆市上升。
美国利率政策大转向，将加剧金融市场波动，对美国以至世界经济复苏构成不利影响。
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10:02股指：市场共振，股指观望（国信期货股指早评20230424）； 在市场层面上，随着经济数据落地，市场炒作的板块纷纷获利了解。在资金层面上，由于量化的流动性炒作集中，AI和TMT龙头仍然吸引的巨量资金，但是整体上的回落也导致热点炒作的股票呈现巨大的压力。市场情绪上相对较弱。在经济层面上，第一季度经济向好，经济基本面转为稳固。股指中长期基础仍然乐观。短期观望。操作建议：观望
10:02国债：利率或回暖，国债暂转观望（国信期货国债早评20230424）； 在第一季度经济数据GDP为4.5%，结果好于预期，显示了前期货币稳定经济的政策较为成功。信贷推升经济方面也较为乐观，继续维持宏观流动性宽松仍然是刺激经济的方向。银行间方面，短期货币供给减弱，货币需求回暖，短期shibor已经回升。货币政策短期也存在一定的真空期，短期利率回暖的可能性较大。国债转为观望。操作建议：观望
10:02铜铝：冲高有压制 铜铝预计高位震荡（国信期货（铜铝）早评20230424）； ① 周五夜间，沪铜主力下跌0.77%，报收68380元/吨，伦铜下跌1.16%，报收8781美元/吨，沪铝主力下跌0.29%，报收18955元/吨，伦铝下跌0.83%，报收2402.5美元/吨。宏观方面， ② 美联储5月降息决议还未落地，美元走势反复，国内经济缓慢恢复，4月末召开的政治局会议将定调政策的强度，利好的程度需关注政策的推进落地与整体内需的恢复程度，宏观震荡。铜方面，海关总署数据显示，中国3月铜矿砂及其精矿进口量同比下降7.29%，3月废铜进口量同比增加18.43%，其中，美国为最大供应国；上周精铜制杆企业开工率小幅回落，需求缓慢回升。铝方面，供应端的扰动短期存在情绪预期的炒作，长期来看，若减产真实落地，供应偏紧，叠加需求仍在回升，维持去库，供需趋紧将进一步利多铝价。而成本下移削弱价格底部支撑，现货市场的畏高情绪及需求释放缓慢对铝价冲高形成压制。整体来说，铜铝预计高位震荡，建议短线操作
10:02今日美元兑人民币中间价报6.8835，上调83.00点，上一交易日报6.8752； 美元兑在岸人民币昨收6.8930元，美元兑离岸人民币昨收6.8983元
10:024月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价一览 （1/2）； 瑞士法郎兑人民币报7.7175，上调149.00点；美元兑人民币报6.8835，上调83.00点；欧元兑人民币报7.5648，上调248.00点； 100日元兑人民币报5.1382，上调111.00点；港元兑人民币报0.8772，上调11.00点；英镑兑人民币报8.5674，上调162.00点； 澳元兑人民币报4.6071，下调284.00点；新西兰元兑人民币报4.2279，下调178.00点；新加坡元兑人民币报5.1614，上调16.00点； 加元兑人民币报5.0843，下调156.00点；人民币马来西亚林吉特报0.6444，下调5.90点；人民币俄罗斯卢布报11.8424，下调215.01点
10:024月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价一览 （2/2）； 人民币南非兰特报2.6281，上调56.00点；人民币韩元报192.9900，上调47.00点；人民币阿联酋迪拉姆报0.5335，下调6.20点； 人民币沙特里亚尔报0.5449，下调6.50点；人民币匈牙利福林报49.7177，下调2600.98点；人民币波兰兹罗提报0.6096，下调2.20点； 人民币丹麦克朗报0.9848，下调36.00点；人民币瑞典克朗报1.4967，下调28.00点；人民币挪威克朗报1.5380，下调24.00点； 人民币土耳其里拉报2.8192，下调32.60点；人民币墨西哥比索报2.6151，下调29.00点；人民币泰铢报4.9953，上调23.00点
10:02上海期镍下跌3%
10:02中国央行：今日进行1150亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平
10:01香港恒生指数开盘下跌0.1%，报20049.87点
10:01
