加载中 ...
首页 > 新闻 > 今日新闻 > 正文

中国释放防风险信号

2021-08-10 10:11:13 来源:财经新闻

图:中国地产销售出现回落迹象

7月下旬以来,全球经济增长预期显着下行,主要国家长期国债利率持续回落,国债收益率曲线更加平坦化,其中亚太地区国债收益率降幅最大,显示亚太地区经济下行风险大于美欧地区。美元指数回落后小幅反弹,欧洲货币走强,亚太货币走弱,欧美股市领涨,亚太与新兴市场股市领跌,因美国经济修复高峰正在过去,欧洲经济超出预期,而亚太市场受新冠肺炎Delta变种病毒疫情和中国收紧部分行业监管政策的冲击较大。中国股市跌幅显着,并波及人民币汇率,因强监管政策、信用风险上升与Delta病毒传播等多重风险因素相叠加,影响市场信心。

全球增长预期下行和金融市场变化主要反映三重风险因素:

一是Delta变种病毒快速传播,引发亚洲和欧美疫情反弹,可能打击全球制造业和贸易活动,影响服务业复苏步伐,亚太地区由于追求清零或重启隔离举措而承压最大。Delta变种病毒最早于2020年10月在印度发现,是导致印度第二波疫情大暴发的重要因素,Delta变种病毒传播力更强、病毒载量更高,迅速破坏亚洲地区去年以来保持的良好防疫局面,亚洲地区疫苗接种率落后于美欧,重启封锁或隔离对经济活动产生明显伤害。美欧因依靠较高疫苗接种率而采取自由放任政策,疫情反弹对经济活动的影响相对较小,潜在风险是疫苗对Delta病毒的免疫保护力会否低于预期。

二是通胀预期和大宗商品价格居高不下,美联储面临退出货币宽松政策压力,全球货币流动性迎来拐点。通胀预期和大宗商品价格经历一轮回调后再度回升,Delta变种病毒在疫苗接种率较低的发展中国家传播可能加剧商品供给瓶颈和供需错配,通胀水平持续时间可能超出预期。美联储内部有关削减QE的争论不断升温,可能在第三季度给出更加明确的指引。

三是中国经济修复进入尾声,随着率先启动货币政策正常化和针对房地产、互联网、教育、高耗能行业的收紧政策,市场担心中国经济下行风险及信用风险进一步上升。受房地产部门信贷紧缩影响,中国的土地购置和房屋新开工活动下行,房地产开发企业和地方融资平台的信用风险显着上升,疫情反复、收入恢复滞后和信心不足导致消费修复相对缓慢。近期部分行业强监管、信用风险上升与Delta变种病毒传播等风险因素相叠加,打击市场信心,推升中国金融市场压力。

面对增长预期下行和金融市场压力上升,中国率先释放政策趋稳信号。7月9日,中国央行宣布下调金融机构(除部分县域法人金融机构外)法定存款准备金率0.5个百分点,释放流动性约1万亿元人民币。中国央行此次降准并不意味着货币政策转向全面宽松,更多的是释放出防风险、趋稳定的政策信号。7月30日,中央政治局召开经济形势会议,强调要做好宏观政策跨周期调节,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性,统筹做好今明两年宏观政策衔接,保持经济在合理区间运行。中央政治局会议进一步释放防风险、趋稳定的政策信号,说明决策层已注意到私人部门信心波动和金融压力上升状况,预计未来将在防风险、趋稳定与调结构、促改革之间寻求更好平衡。

(叶丙南为中银国际董事、高级经济学家,张婉为中银国际助理总经理、经济学家)

“前途财富网”的内容均为第三方机构发表或转载,仅为传递更多信息,不代表网站意见,如涉及版权问题,请联系我们删除.

“前途财富网”互联网财经媒体,提供最新财经新闻及消费金融新闻,汇聚全方位的综合财经资讯和金融市场资讯.

客服邮箱service@nfm321.com

  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新
  • 首期全球资管中心评价指数出炉!上海位列第八!,9月9日,首期《全球资产管理中心评价指数报告(2021)》《上海全球资产管理中心发展报告(2021)》同步出炉。报告显示,2021年,全球前十大资产管理中心排名依次为:纽约、伦敦、波士顿、香港、新加坡、巴黎、洛杉矶、上海、芝加哥、东京。

    11:41
  • 赛微微答科创板首轮12问,科创属性、销售费用等被关注,在科创板首轮问询中,上交所主要关注赛微微科创属性、经销模式、销售费用、毛利率、股份支付等12个问题。

    11:35
  • 宠物险掘金“它经济”,“创新+互联网”撬动千亿宠物市场,随着“它经济”产业链不断延伸,能帮助宠物主分摊一部分风险和资金压力的宠物险,成为部分险企在“互联网+保险”方面的创新实践。随着宠物主人为自己的宠物增加各种服务性的消费,我国宠物保险市场将迎来一片蓝海。

    11:34
  • 圣邦股份涨近8%,科创创业ETF(588360)盘中微涨0.57%,圣邦股份、芯原股份、涨超5%,华润微、中微公司跟涨。芯片板块强势增长,带动科创创业ETF(588360)盘中微涨0.57%,成交额超3000万元。平安证券研报指出,功率芯片下游应用领域广泛,近年来随着新能源汽车、光伏风力发电新兴应用领域的快速发展,多重需求共同推动市场空间持续增长。

    11:32
  • 9地数字人民币试点共享单车,发力公共交通、绿色低碳场景,9月9日起,北京、上海、海南、深圳、苏州、西安、长沙、成都、雄安新区等9大数字人民币试点地区城市工作或生活的社会公众,可以在美团App首页搜索“数字人民币”领取低碳红包参与免费骑行。这是数字人民币测试首次深入共享单车场景,也持续发力公共交通、绿色低碳场景。

    11:30
  • 国联水产:与日冷食品签署战略合作框架协议,国联水产(300094.SZ)发布公告,近日与日冷食品签订了《战略合作框架协议》,双方将在冷冻便捷食品的海鲜原材料供应、品类与产品开发、销售渠道共享与品牌建设等领域开展合作。

    11:30
  • 天奇股份:与一汽资产公司签署动力电池回收等方面合作协议,天奇股份(002009.SZ)发布公告,与一汽集团全资子公司一汽资产公司签署《合作框架协议》,双方拟在动力电池回收利用及汽车核心零部件再制造等领域构建深度的合作关系。

    11:30
  • 上海建工:下属子公司拟参与设立申创产城基金,上海建工(600170.SH)发布公告,近日,公司下属全资子公司建工投资与申创产城管理中心等签署了合伙协议,共同投资设立上海申创产城私募基金合伙企业(有限合伙)(简称“申创产城基金”)。

    11:30
  • 中谷物流披露定增结果:景顺长城获配约3.3亿元、高毅资产获配约1亿元,中谷物流(603565.SH)本次发行实际发行数量为9209.11万股,发行价格29.84元/股。截至2021年8月31日止,本次非公开发行的20名发行对象已将认购资金全额汇入保荐机构(主承销商)指定账户。

    11:30
  • 精选层第18审:广咨国际、海希通讯双双上会,全国中小企业股份转让系统挂牌委员会定于2021年9月17日上午9时召开2021年第18次审议会议,届时将审议广咨国际、海希通讯精选层小IPO申报事宜。

    11:29
  • 上银基金旗下1养老目标基金将于9月15日提前结束募集,9月10日,资本邦了解到,上银基金发布了一则上银恒泰稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)提前结束募集的公告。公告内容显示,该基金募集截止日提前至2021年9月15日。

    11:23
  • 科创属性几何?是否符合科创板定位?联软科技首回科创板问询,在科创板首轮问询中,上交所主要关注联软科技核心技术先进性、行业地位、科创属性、收入、采购、毛利率、存货等20个问题。

    11:07
  • 数字人民币试点使用,美团、腾讯、阿里等互联网巨头均参与,近期美团联合中国农业银行、中国邮政储蓄银行、中国建设银行共同发起,面向北京、上海、深圳等9大数字人民币试点地区居民免费发放数字人民币低碳出行红包。

    11:04
  • 小米高价挖造车人才,北京现代内部人否认向其出售第二工厂,据北京现代内部人士表示,网传“北京现代有意与小米汽车洽谈出售第二工厂”的报道为不实报道,洽谈出售的消息为主观臆断,北京现代并无相关计划。

    11:00
  • 中颖电子涨超10%,芯片ETF(512760)盘中涨近2.50%,中颖电子涨超10%,圣邦股份、景嘉微、国科微等涨超5%,芯片ETF(512760)盘中涨近2.50%,成交额超2.5亿元。中信证券研报指出,21H1产业景气,缺货涨价背景下,相关公司业绩同比、环比均实现高速增长。2021上半年,多类芯片均出现明显缺货涨价、交期延长的状况。在此背景下,部分芯片公司盈利能力大幅提升。

    10:59